梁辰魚的傳奇《浣紗記》，取材于春秋時代吳越興亡的故事。首出《家門》云：“看今古浣紗新記﹐舊名吳越春秋”，可見此劇系依據名為《吳越春秋》的舊本改編而成。《錄鬼簿》著錄的元雜劇有《進西施》(關漢卿作)和《越王嘗膽》(宮天挺作)，劇本已佚。梁辰魚曾“考訂元劇，自翻新調，作《江東白苧》、《浣紗》諸曲”(《梅花草堂筆談》)。他的作品可能吸收了元雜劇的成果。《浣紗記》的情節比史書上的記載和有關的歷史傳說更加豐富。如開頭寫范蠡與西施在苧蘿西村的溪水邊相遇并相愛﹐西施贈范蠡一縷溪紗作為定情之物。后越國為吳國所敗，范蠡以國事為重，勸說西施到吳國去。臨別時將溪紗分開﹐二人各持一半。末尾寫滅吳之后二人在太湖舟中成婚，又取出溪紗﹐一同泛海而去。這些情節有助于塑造范蠡和西施兩個富有自我犧牲精神的愛國者的形像。以二人的愛情故事和一縷溪紗貫串全劇始終，也使結構更加完整。劇本還著重批判了夫差的沉湎酒色、不辨忠奸，以及伯嚭的卑鄙貪婪、阿諛諂媚，而對含冤死去的正直有遠見的伍子胥則深表同情，這類描寫在明代中葉都有一定的現實意義。

《浣紗記》是第一部用改革后的昆山腔編寫的劇本，正如朱彝尊所說：“傳奇家曲，別本弋陽子弟可以改調歌之，惟《浣紗》不能，固是詞家老手。”(《靜志居詩話》卷十四)該劇內容充實，辭藻華贍，“羅織富麗，局面甚大”(呂天成《曲品》)，上演後受到普遍的歡迎，對推廣昆山腔起了巨大的作用，因而成為昆劇發展史上一個重要的里程碑。

梁辰魚的雜劇《紅線女》，是根據唐代袁郊的文言小說《紅線》改編而成的。劇本主人公紅線雖然身份低微，但學識廣博，武藝超群，膽大心細。她只身潛入魏博節度使戒備森嚴的住宅，盜走床頭金盒，使一向飛揚跋扈的節度使田承嗣魂飛膽落，不敢向鄰境發動不義之戰。祁彪佳稱此劇“工美之至﹐已幾于金相玉質矣”(《遠山堂劇品》)，給予了較高的評價。

梁辰魚還作有詩歌和散曲，但與他的戲劇創作相比，遠為遜色。

今存著作﹐除《浣紗記》﹑《紅線女》外﹐尚有詩集《梁國子生集》﹑散曲集《江東白苧》﹐據記載他還作有《江東廿一史彈詞》和傳奇《鴛鴦記》﹐雜劇《紅綃》﹐詩集《伯龍詩》﹑《遠游稿》﹐均已失傳。